Opções de estoque ilimitadas

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Opções ilegais de negociação.

Os perigos e inconvenientes das opções de estoque de baixo volume.

Uma lição importante para aprender para negociação de opções bem-sucedida é o reconhecimento das desvantagens da negociação de opções ilíquidas.

Agora, tecnicamente, as opções de estoque com baixos volumes diários ou baixo interesse aberto (os quais podem ser vistos em uma cadeia de opções, como os exemplos abaixo) não são ilíquidas. É o baixo volume ou as ações subjacentes não liquidas que levam a uma atividade comercial limitada nas opções.

Mas, para todos os efeitos práticos, vou equiparar opções de ações ilíquidas com opções que têm subjugado a atividade de negociação.

E a principal desvantagem em opções ilíquidas é que você terá preços baixos quando iniciar ou ajustar uma posição de opção.

A desvantagem mais óbvia para negociação de opções de estoque de baixo volume é um amplo lance de oferta.

Quando não há muitas opções que estão sendo negociadas, ou melhor, quando muitas das ações subjacentes estão mudando de mãos, você estará mais à mercê dos fabricantes de mercado, que também precisam se proteger de uma baixa liquidez ambiente e que muitas vezes incorporam negociações nas ações subjacentes como forma de se proteger ao processar seu pedido.

Aqui estão alguns exemplos para você ver por si mesmo - no primeiro, o JNJ estava negociando cerca de US $ 67,65 / share no momento desta impressão de tela de cadeia de opções:

Agora, ao contrário do exemplo de opção de estoque da JNJ (Johnson & Johnson), onde o spread de oferta de oferta de dinheiro é apenas um centavo, o KIM (Kimco Realty) tem muito menos volume e, como resultado, você pode ver que o lance - Pergunte a propagação é muito maior, o que significa que quando você inicia uma troca ou tenta ajustar uma, o fabricante de mercado vai tomar um corte significativo:

Fatores de preço de opção.

Para ser justo, há uma série de fatores que estão envolvidos no spread bid-ask. Não é apenas o volume no subjacente ou a actividade no próprio mercado de opções.

Mas, de certa forma, alguns desses fatores estão relacionados um ao outro.

Pegue o exemplo do JNJ onde as opções são cotadas em incrementos de US $ 0,01. Os incrementos de um centavo têm mais a ver com a JNJ sendo uma empresa de mega capitalização altamente líquida na qual muitas opções são negociadas.

Mas que o spread de oferta e oferta de dinheiro é de apenas US $ 0,01 (US $ 0,60 a US $ 0,61) é uma indicação suficiente que, mesmo que as opções tenham um preço de incrementos de US $ 0,05, o preço seria muito mais eficiente (e atrativo para os comerciantes de opções) do que eles estão em um estoque de volume mais baixo, como o KIM.

Ajustando e rolando opções de ações ilíquidas.

Para mim, o maior problema com as opções de negociação não é tanto com o início do comércio, mas sim quando é hora de ajustar ou rolar sua posição.

Como troco opções, conheço o centavo e a taxa anualizada, quais os meus retornos naquela parcela de um comércio (eu normalmente considero a opção negociar como uma campanha ou uma série de negócios em vez de um evento único). Então, a esse respeito, mesmo que o preço não seja o ideal, conheço antecipadamente quais são os números e se esses termos serão aceitáveis ​​para mim.

Mas o que acontece se o comércio for contra mim? Porque eu me concentro em empresas de alta qualidade e crie trades com verdadeiras vantagens estruturais, quase nunca reservo uma perda - em vez disso, vou rolar e ajustar a posição para a minha vantagem a longo prazo, enquanto continuo a reservar receitas premium adicionais ao longo da vida do comércio (ou série de negócios).

Mas, na minha experiência, esses ajustes e rolos são mais desafiadores ao lidar com opções que possuem grandes spreads de oferta e solicitação. Os preços médios podem significar a diferença entre o rolamento de um comércio subaquático para retornos ainda decentes e o rolamento para retornos insignificantes (ou seja, dinheiro morto).

E não é apenas a disseminação ampla e grande que torna mais difícil. Com ações e opções levemente negociadas, o LEAPS (opções mais antigas com datas de validade de 9 meses a 2 1/2 anos de distância) geralmente não está disponível.

Quanto menor a flexibilidade que você tiver ao rodar ou ajustar um comércio, maior será o seu vento final para o seu melhor sucesso.

Isso não quer dizer que você nunca deve trocar uma opção ilíquida (na verdade, segurei um 3 contrato de posição nua no KIM no momento da redação), mas você precisa reconhecer as desvantagens estruturais para fazê-lo.

Ilíquido.

O que significa 'Illiquid'.

Illiquid refere-se ao estado de uma garantia ou outro ativo que não pode ser facilmente vendido ou trocado por dinheiro sem perda substancial de valor. Os ativos ilíquidos também podem ser difíceis de vender rapidamente por causa da falta de investidores ou especuladores prontos e dispostos a comprar o ativo. Além disso, uma empresa pode ser considerada ilíquida se não for possível obter o dinheiro necessário para cumprir obrigações de dívida.

BREQUIENDO 'Ilíquido'

A iliquidez no negócio refere-se a uma empresa que não possui o fluxo de caixa necessário para fazer os pagamentos de dívidas exigentes, embora não signifique que a empresa esteja sem ativos. Os bens de capital, incluindo imóveis e equipamentos de produção, muitas vezes têm valor, mas não são facilmente vendidos quando o dinheiro é necessário. Esses itens não são vendidos como parte do negócio principal da empresa e geralmente incluem qualquer propriedade de propriedade da empresa que esteja fora dos produtos produzidos para venda.

Exemplos de ativos ilíquidos e líquidos.

Alguns exemplos de ativos inerentemente ilíquidos incluem casas, carros, antiguidades, interesses de empresas privadas e alguns tipos de instrumentos de dívida. Certos objetos de coleção e peças de arte também podem ser considerados ativos ilíquidos. Embora esses itens possam ter um valor inerente, o mercado em que eles são vendidos geralmente tem poucos compradores em comparação aos interessados ​​na compra de mais ativos líquidos.

No outro lado do espectro, a maioria dos títulos negociados em grandes bolsas, como ações, fundos, títulos e commodities, são muito líquidos e podem ser vendidos instantaneamente durante o horário normal de mercado a preços de mercado justos. Além disso, os metais preciosos, como ouro e prata, são muitas vezes bastante líquidos.

A liquidez de um ativo pode mudar ao longo do tempo, dependendo das influências externas do mercado. Isto é especialmente verdadeiro para colecionáveis, uma vez que a popularidade de um item no mercado de consumo pode flutuar drasticamente, levando a preços altamente voláteis.

Iliquidez e Risco.

Os títulos ilíquidos trazem riscos maiores que os liquidos, o que se torna especialmente verdadeiro em tempos de turbulência no mercado quando a proporção de compradores para vendedores pode ser descartada. Durante esses tempos, os detentores de títulos ilíquidos podem encontrar-se incapazes de descarregá-los, ou incapazes de fazê-lo sem perder muito dinheiro.

Trading Illiquid Option Markets.

Você contra o Market Maker.

Embora o mercado de opções mude rapidamente, algumas informações ainda podem ser úteis para comerciantes anos depois. Em 2007, alguém fez a seguinte pergunta:

Estou tentando estabelecer uma posição em uma opção que não é muito líquida. É tão ilíquido que eu sou a única pessoa a negociar essas opções. Toda vez que eu coloco um pedido é parcialmente preenchido, então o preço é superado. Meus pedidos sozinhos fizeram com que o preço dobrasse de $ .40 para $ .80. As opções começaram sem oferta, oferecidas em $ .40. Agora, o mercado de opção é o meu lance, oferecido em $ .80. Eu vou melhor colocar uma ordem grande ou várias ordens menores para entrar no comércio de forma eficiente? Como posso evitar que minhas próprias ordens gerem o preço?

Minha resposta: estas perguntas são razoáveis ​​para um comerciante inexperiente. A resposta contém algumas idéias muito básicas - e óbvias - que eu exorto você a entender antes de tentar ganhar dinheiro com opções de negociação.

No início, deixe-me afirmar que você não pode continuar trocando opções nesse ativo subjacente, a menos que seu objetivo seja lançar seu dinheiro no lixo.

1. Você não pode evitar ver suas ordens aumentar o preço porque não há mercado tradicional aqui. Não há oferta e demanda. É só você (o único comprador) eo fabricante de mercado (MM) que é o único vendedor. Esse fabricante de mercado pode perguntar o que ele quer perguntar porque não há concorrência. Não importa se você insere uma ordem maior de vários pequenos porque não pode coagir o fabricante de mercado para vender mais opções do que deseja vender. Conclusão: interrompa a negociação dessas opções.

2. Quando você compra uma opção, o método principal para ganhar lucro envolve a venda dessa opção a um preço mais alto.

Eu sei que parece trivial, mas é o mecanismo pelo qual a negociação funciona. Se você está tendo tanta dificuldade e frustração, ao comprar as opções, imagine como vai se sentir quando chegar a hora de vender. O MM soltará sua oferta e você nunca poderá vender a um preço razoável. Quando esse fabricante de mercado sabe que nenhum outro comerciante virá para comprar suas opções, ele pode ofertar o que ele quer oferecer.

Suas únicas escolhas serão para vender ao preço do MM, ou manter as opções. Este é um mau negócio para qualquer um.

Ao comprar opções, o plano é vender essas opções a um preço mais alto para gerar lucro. Mas o MM é o único comprador, e não é obrigado a oferecer um preço atrativo (para seu). É assim que funciona um monopólio.

Se você mudar de idéia sobre a direção futura do preço das ações e quiser salvar uma parte do seu investimento, você deve poder vender essas opções, mesmo com prejuízo. Nesse cenário, ninguém vai comprar suas opções. Se suas expectativas (grande reunião não se concretizar, você perderia 100% do seu investimento quando nenhum comerciante estiver disposto a tirar o cargo de suas mãos.

Assim, porque você deve depender da venda de suas opções, deve haver alguém para comprá-las. No seu exemplo, não há outra pessoa a quem você possa descarregar a posição, exceto o fabricante de mercado. Na maioria das vezes, os fabricantes de mercado fazem um bom trabalho e oferecem uma oferta razoável e solicitam preços nos quais você pode negociar. No entanto, isso não é verdade com o exemplo citado. Lembre-se de que o MM pode agir dessa maneira apenas porque não há liquidez.

Isso não é viável. A situação deve se sentir tão ruim que você nunca compraria opções neste estoque - pelo menos não até que elas se tornem muito mais líquidas. Se você realmente espera que o preço das ações suba, pergunte a si mesmo: o seu histórico é tão bom que você pode dar ao luxo de apostar dinheiro quando as chances de ganhar um lucro são empilhadas contra você.

Este MM não tem interesse em negociar as opções.

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Isso é óbvio a partir de uma oferta zero para um preço de $ 0.40. O fato de você mesmo considerar pagar US $ 0,40 demonstra que você ainda não compreende o conceito de sair desse comércio. Certifique-se de que o mercado de opções parece ser bom com seu preço de compra sendo a oferta. Mas, assim que você tentar acertar o lance, ele desaparecerá e o mercado não reverterá nenhuma oferta; US $ 0,40 perguntou.

3. A liquidez é essencial. Repetir: a liquidez é obrigatória. Você não tem chance de ganhar quando você é o único comerciante, ou mesmo quando você é um dos poucos. Se o (s) fabricante (es) de mercado não oferecerem um spread de oferta / solicitação apertado (ou seja, estreito), então você não deve negociar as opções. Se você tem sentimentos muito fortes sobre a direção de uma próxima mudança no preço das ações, então comércio de estoque. Eu sei que as opções oferecem ótimas vantagens sobre o estoque de negociação, mas quando você não pode obter um acordo justo ao comprar e vender as opções - quando não há ninguém para tirar posições de suas mãos a um preço razoável - então é altamente improvável que você possa venha em frente. Se o MM não manter um mercado justo e ordenado onde os participantes obtêm um tiro justo, então não faça negócios com ele. Você volta para um restaurante com equipe de espera grosseira ou comida terrível?

4. É razoável que grandes pedidos mudem de mercado. No entanto, não é razoável que seu pedido gere o preço pedido até agora. Se a nova pergunta fosse de US $ 0,45 ou US $ 0,50, isso seria aceitável e uma ocorrência comum. Este MM não quer vender essas opções a qualquer preço, e sua oferta de US $ 0,80 deve deixar isso claro.

5. Comprar opções fora do dinheiro geralmente é uma estratégia pobre. Especialmente neste exemplo, onde não houve lance até chegar na cena. A menos que o estoque sofra uma grande mudança de preço, a oferta (quando sua ordem de compra está ausente) será revertida para zero ou perto de zero. E você pode ter certeza de que assim que você tentar vender as opções que você possui, a oferta será zero. Claro, se o MM que vendeu essas opções para você quer cobrir sua posição, ele pode oferecer US $ 0,05 ou US $ 0,10. No entanto, não há chance de que ele ofereça uma oferta justa quando ele souber que ninguém mais fará uma oferta por suas opções. Em outras palavras, a extrema falta de liquidez dessas opções assegura ao MM que ele é a única oferta e que ele não tem concorrência. Nesse mundo, ele não precisa fazer uma oferta séria porque o seu é o único lance.

A maioria dos fabricantes de mercado faz um bom trabalho e, apesar de estar no jogo para ganhar dinheiro, lhe dará (e outros comerciantes) um acordo razoavelmente justo. No entanto, quando o mercado de licitação / oferta se comporta como ocorre neste cenário, saiba que esse é um fabricante de mercado ruim e que está condenado a perder dinheiro se você fizer negócios com ele. Você não pode obter um preço justo de alguém que não quer fazer um mercado (ou seja, comprar e vender) essas opções.

6. Quando você vê um spread de lance-pedido estreito, como $ 0.60 a $ 0.65 ou mesmo $ 0.60 a $ 0.70, você sabe que é relativamente seguro entrar na briga. No entanto, quando a oferta / solicitação é ampla - e especialmente quando a oferta é zero - você deve evitar jogar.

Agora que você está oferecendo US $ 0,40 para mais opções, o MM aumentou a oferta para um nível inacreditável de US $ 0,80. Garanto que, se você tivesse a menor idéia de como avaliar uma opção, você entenderia que 80 centavos não são um preço real. Sua pergunta faz parecer que você consideraria comprar mais a esse preço elevado, mas espero que você nunca faça isso a menos que o preço das ações tenha aumentado mais alto e que US $ 0,80 representasse um valor razoável para essa opção.

Só porque a oferta é de 80 centavos, isso não significa que você deve (ou deveria) pagar 80 centavos para comprar opções. É quase nunca certo pagar o preço de compra quando compra opções. Em vez disso, um comerciante deve inserir um pedido de limite com um lance que está acima do lance atual, mas abaixo do pedido atual. Esse plano funciona com bastante frequência que vai economizar muito dinheiro em sua carreira comercial. Nesse caso, você não poderá comprar as opções. Mas isso é uma coisa boa.

Vença com opções moderadamente ativadas. Você não precisa de lances / pede spreads para ter apenas 5 centavos de largura, mas mesmo 20 centavos para opções com preços muito baixos pode ser um sinal de aviso.

Liquidez da opção | Saiba como determinar a liquidez.

Quando se trata de negociação de ações e opções, a liquidez é a capacidade de entrar / sair de um comércio com facilidade.

Quando há muitos investidores negociando ativamente uma determinada ação / opção, é dito ser um instrumento líquido. Inversamente, se não há muitas pessoas comprando / vendendo estoque / opção, esse subjacente é chamado de ilíquido.

Pense em liquidez como uma porta giratória. Um mercado líquido seria uma porta giratória que gira rapidamente, permitindo muitas oportunidades para entrar e sair. Inversamente, um mercado ilíquido seria uma porta giratória lenta ou não confiável, na qual pode levar muito tempo para passar, ou você pode até ficar preso!

Na massa, olhamos quatro aspectos da liquidez quando pensamos em colocar um comércio. Nós olhamos para:

Nós agrupamos esses termos em um termo (liquidez) para determinar se há atividade suficiente em um subjacente específico para torná-lo "negociável".

Por que isso importa se um estoque / opção é líquido?

Se um estoque não é líquido (não-líquido), você pode acabar ficando preso em uma posição indesejada, ou pagar / receber uma quantia injusta para o comércio. Vamos cavar esses três termos para ajudar a pintar uma imagem melhor, e então vamos oferecer alguns exemplos da vida real para solidificar o conceito!

(Também - confira nosso post infográfico de liquidez para uma representação visual sobre o que está discutido nesta publicação)

O que é uma oferta / Ask Spread?

Uma das primeiras verificações que você pode fazer para ver se um subjacente é líquido é olhar para o spread de oferta / solicitação.

Qual é o spread de oferta / oferta?

Um spread de oferta / oferta refere-se à largura da oferta (onde uma ação ou opção é vendida) e a pergunta (onde o estoque ou opção é comprada). Para ver a propagação / oferta espalhar na massa, primeiro, selecione uma estratégia na página de comércio. Então, você pode clicar duas vezes em qualquer uma das pernas do comércio para ver o spread de oferta / solicitação (mostrado no canto superior direito da página de comércio).

Você pode ver a oferta e pedir preço clicando duas vezes na perna de uma troca.

Um spread de oferta / solicitação apertado é uma indicação geral de que o estoque ou a opção são negociados com freqüência. Isso também indica que há uma abundância de oferta e muita demanda para o subjacente, o que é ótimo para os comerciantes de varejo, porque nos permite obter facilmente um preço de mercado justo.

Os spreads amplos de lances / pedidos às vezes podem ser uma indicação de que o preço de ataque subjacente ou específico desse subjacente é ilíquido.

Uma regra de ouro para verificar e verificar se o subjacente é líquido ou não é tomar o preço do estoque subjacente e multiplicá-lo vezes (1/10) de 1%. Mathmaticamente, isso parece assim:

Preço das ações * .001 = spread máximo de oferta / pergunta que consideramos ainda líquido.

A lágrima da laranja significa que a opção não é líquida.

ou seja, se desejássemos descobrir se as opções em $ FB são líquidas agora, poderíamos cobrar o preço das ações, US $ 75 * .001 = $ .075 (vamos arredondar até US $ 0,08).

Isso significa que consideramos as opções em $ FB serem ilíquidas se o spread de oferta / solicitação for maior do que $ .08 de largura. Se você usa massa, esse cálculo é feito para você. Sempre que você vê a pequena lágrima de laranja (mostrada à direita) na perna do seu comércio, está indicando que essa perna em particular tem um spread de oferta / solicitação maior do que 1/10 de 1% do preço das ações.

Se você vir o indicador de iliquidez da laranja, isso significa que pode ser difícil obter um valor de mercado justo para essa rodada particular do comércio e isso também significa que se eu for forçado a comprar no pedido (perto do preço natural) e vender na oferta (mais perto do preço médio), então eu poderia estar bloqueando uma perda imediatamente! Lembre-se de que é sempre mais fácil se aproximar do preço natural em vez do preço médio.

preço de mercado justo - mundo real, lance / peça o exemplo.

Alguns de vocês podem estar um pouco confusos quanto ao que queremos dizer com preço / valor de mercado justo, então vamos explicar o mesmo conceito usando um exemplo do mundo real.

Vamos fingir que não havia uma diferença de preço entre os diferentes revendedores de automóveis e que poderíamos comprar carros ao preço que o mercado ditar (em vez de regatear aquele cara da Craigslist). Assim como a opção & amp; mercado de ações, o preço justo do carro é tudo sobre oferta e demanda!

Vamos usar um Honda Civic como nossa representação de um mercado líquido. Porque tantas pessoas os conduzem, é fácil para compradores e vendedores determinar um preço de mercado justo. Ao comprar um novo Honda Civic (comparável à compra de uma opção ou estoque), o Civic não perde muito valor, porque há muita demanda por eles.

Uma Ferrari seria o nosso exemplo de um mercado ilíquido. Enquanto esses carros são sexy e divertidos para dirigir, não há muitas pessoas que procuram comprar uma Ferrari. Isso complica o preço do mercado justo porque os compradores e vendedores não podem facilmente concordar com um preço justo (baixo consumo / baixa demanda). Se eu comprei uma nova Ferrari fora do lote, o valor da revenda diminuiria muito mais do que um veículo mais popular / acessível, como o Honda Civic.

Além disso, se por algum motivo eu não queria mais o meu Ferrari (isso nunca aconteceria se eu realmente possuísse uma Ferrari), demoraria muito tempo para encontrar um comprador a um preço que achei justo.

O que é o Volume do estoque?

(1) Clique no "símbolo para soltar o menu de detalhes e você pode ver (2) volume de estoque.

O volume de ações simplesmente se refere ao valor das ações negociadas em qualquer dia (você pode encontrar isso na massa no menu Citação - indicado na imagem à direita).

Quando negociamos estoque, geralmente gostamos de negociar ações com volume de mais de 1.000.000 de ações por dia. Isso nos dá uma boa indicação de que o spread de oferta / oferta provavelmente será apertado, o que nos permite entrar e sair do comércio com facilidade a um preço justo de mercado.

O volume de estoque nem sempre é sinônimo de volume de opções! Um estoque pode ser fortemente negociado, mas tem um mercado de opções estéril. É importante ter isso em mente ao decidir quais os subjacentes ao comércio.

O que é Volume de opção?

O volume da opção é muito semelhante ao volume de estoque, no sentido de que é definido como a quantidade de contratos que negociaram as mãos naquele dia.

A principal diferença entre o volume quando se trata de ações e opções é que um estoque sempre está negociando com o valor de mercado atual e as opções podem trocar uma multidão de preços de exercício diferentes.

Porque há tantos preços de exibição de opções para escolher, um mercado de opções pode ter apenas alguns preços de liquidação líquidos. Isto é dizer que um subjacente com um preço de exercício de US $ 100 no lado da colocação pode ter um volume de 2.000, enquanto que um ataque de US $ 101 no lado da peça pode ter um volume de 50! Se você está tendo problemas para ser preenchido em um spread de abertura ou fechamento, certifique-se de verificar novamente a liquidez de ambas as pernas. Uma perna pode ser ilíquida!

Uma greve mais líquida geralmente terá um spread / oferta maior, o que significa que será mais fácil entrar / sair do comércio. Se a greve não for negociada (pouco ou nenhum volume) e você é longo ou curto que ataca, talvez não seja capaz de sair muito rapidamente por um preço justo (e se o volume for baixo, você pode não ser capaz de Saia do comércio)! É por isso que criamos o indicador de liquidez e sempre recomendamos que os comerciantes adotem subjacentes com muito volume.

Uma boa regra de ouro para olhar o volume das opções é buscar negócios que tenham volumes de greve nos milhares.

volume da opção na massa.

Você pode encontrar o volume da opção na massa em alguns lugares diferentes.

A interface Curve - na interface curva, você pode acessar a guia Citação e, em seguida, clique em 'VOLUME' e voila! Agora você pode ver o volume histórico nos últimos 3 dias, até os últimos 689 dias. Se você tiver dificuldade em ver o gráfico de volume, você pode clicar no botão 'EXPAND' para ampliá-lo.

Você pode ver o volume da opção na interface da curva clicando na guia Citação ("), expandindo o gráfico e alterando-o de um gráfico de preços para um gráfico de volume.

A interface da tabela - na interface da tabela, você pode encontrar o volume da opção diretamente na página sem clicar em qualquer lugar. Uma vez na página de comércio da tabela, você verá um gráfico de barras vertical roxo em ambos os lados da interface. Essas barras representam o volume da opção em diferentes preços de exercício. na greve com o volume mais alto é rotulado para que ele possa ser usado para avaliar os níveis de volume das outras greves.

A interface da tabela de massa mostra o volume para colocações e chamadas em ambos os lados da página (o gráfico de barras roxo vertical)

O que é Open Interest?

Um aspecto realmente legal da liquidez da opção é que podemos ver os contratos de opções abertas no mercado (referido como interesse aberto). Uma vez que as opções têm uma data de validade predeterminada, elas não são negociadas instantaneamente, como ações de estoque.

O interesse aberto geralmente é um número maior do que o volume da opção, e mostra a quantidade de contratos que estão abertos e ainda não foram fechados (um exemplo disso seria uma opção que você estava sentada em seu portfólio - é uma opção aberta contrato, e contabiliza interesse aberto por causa disso).

Se uma greve de opção tiver um grande interesse aberto e um volume baixo, poderia ser apenas um dia lento de negociação para esse preço de exercício específico (o que significa que você provavelmente terá uma chance decente de entrar e sair do comércio, se necessário) .

Se uma greve tiver grande volume e baixo interesse aberto, isso pode significar que os participantes do mercado estão fechando suas posições naquela greve, e que pode tornar-se cada vez mais difícil ser preenchido a um preço de mercado justo.

O melhor lugar para encontrar o interesse aberto na massa é navegar para a interface da tabela e, em seguida, alternar as configurações do gráfico na parte inferior de 'Volume' para 'Interesse aberto' (como visto no GIF à direita).

Encontre os subordinados líquidos mais rápidos.

Agora você sabe onde você pode encontrar o spread de oferta / solicitação, volume de estoque, volume de greve e interesse aberto usando a página de troca de massa. Utilize esta informação ao avaliar a liquidez do seu próximo comércio para melhorar suas chances de sucesso.

Você está procurando uma maneira mais rápida de encontrar opções líquidas?

Na página da grade, temos algumas listas de vigilância predefinidas diferentes. Uma das listas de vigilância padrão mais recentes é chamada de "Volume de opção superior". Esta lista de observação é preenchida automaticamente e usa um conjunto complexo de critérios para procurar subjacentes com alto volume de opções (está atualizando constantemente ao longo do dia à medida que novos estoques se tornam líquidos e os estoques antigos se tornam ilíquidos).

O subjacente de liquidez de negociação irá ajudá-lo a se tornar um comerciante de opções mais bem-sucedido. Alta liquidez = Oferta e demanda altas Um spread de oferta / oferta é a diferença entre onde você pode comprar (perguntar) um subjacente e vender (licitação) uma oferta de ações e opções líquidas de liquidez spreads de oferta / oferta apertados, resultando em um preço de mercado justo Se um mercado de ações é líquido, isso não significa que o mercado de opções seja também. A maioria das ações negociadas por dia. Opções de liquidez, regra geral - interesse ou volume aberto nos milhares.

Quer mais informações sobre liquidez? Confira esta infografia de liquidez!

Para saber mais sobre estratégias de opções, veja Step Up to Options.

Na parte 3 da nossa série de liquidez, superamos o volume do preço de exercício. O estoque pode ser líquido, mas o preço de exercício da opção que você está negociando?

Tracy está de volta! Esta semana ela está falando sobre Rank IV, veja o que questiona a mesa de suporte mais!

Precisa recuperar o atraso nos episódios webinar de massa? Nós levamos quatro conceitos de negociação e os quebramos em mantimentos de tamanho de mordida facilmente digeríveis.

Cinco erros a evitar quando as opções de negociação.

(Especialmente desde que depois de ler isso, você não terá desculpa para.

Nós somos todas criaturas de hábitos e mdash; mas alguns hábitos valem a pena se quebrar. Os comerciantes de opções de cada nível tendem a cometer os mesmos erros uma e outra vez. E a parte triste é que a maioria desses erros poderia ter sido facilmente evitada.

Além de todas as outras armadilhas mencionadas neste site, aqui estão cinco erros mais comuns que você precisa evitar. Afinal, as opções de negociação não são fáceis. Então, por que é mais difícil do que precisa ser?

ERRO 1: Não ter um plano de saída definido.

Você provavelmente já ouviu isso um milhão de vezes antes. Ao negociar opções, assim como quando você está negociando ações, é importante para controlar suas emoções. Isso não significa necessariamente que você precisa ter gelo fluindo através de suas veias, ou que você precisa engolir todo seu medo de uma maneira sobre-humana.

É muito mais simples do que isso: sempre tenha um plano para trabalhar, e sempre trabalhe no seu plano. E não importa o que suas emoções lhe digam para fazer, não se desviem disso.

Como você pode negociar mais inteligente.

Planejar sua saída não é só minimizar a perda na parte ruim se as coisas derem errado. Você deve ter um plano de saída, período - mesmo quando um comércio está indo no seu caminho. Você precisa escolher o seu ponto de saída de saída e o ponto de saída de descida antecipadamente.

Mas é importante ter em mente, com as opções que você precisa de mais do que metas de preço para cima e para baixo. Você também precisa planejar o cronograma para cada saída.

Lembre-se: as opções são um recurso decadente. E essa taxa de decadência acelera à medida que sua data de validade se aproxima. Então, se você quer fazer uma chamada ou colocar e o movimento que você previu não aconteceu dentro do período esperado, saia e vá para o próximo comércio.

A decadência do tempo não tem que machucá-lo, é claro. Quando você vende opções sem possuí-las, você está passando o tempo em decadência para trabalhar para você. Em outras palavras, você é bem-sucedido se o decadência do tempo corromper o preço da opção & rsquo; e você consegue manter o prêmio recebido pela venda. Mas tenha em mente que este prémio é o seu lucro máximo se você quiser receber uma chamada ou colocar. O flipside é que você está exposto a riscos potencialmente substanciais, se o comércio for errado.

A linha inferior é: você deve ter um plano para sair de qualquer comércio, não importa o tipo de estratégia que você está executando, ou se é um vencedor ou um perdedor. Não espere por negócios lucrativos porque você é ganancioso, ou fique muito tempo em perdedores porque você está esperando que o comércio volte a seu favor.

E se você sair muito cedo e deixar alguma vantagem sobre a mesa?

Esta é a preocupação do comerciante clássico, e isso geralmente é usado como razão para não aderir a um plano original. Aqui é o melhor contra-argumento que podemos pensar: e se você se beneficiar de forma mais consistente, reduza sua incidência de perdas e dorme melhor à noite?

Negociar com um plano ajuda você a estabelecer padrões de negociação mais bem-sucedidos e mantém suas preocupações mais confiáveis. Claro, o comércio pode ser emocionante, mas não é sobre maravilhas de um hit. E também não deve ser sobre se que as úlceras também se preocupem. Então, faça o seu plano com antecedência e, em seguida, mantenha-se como super cola.

ERRO 2: Tentando compensar as perdas passadas por & ldquo; dobrar-se & rdquo;

Os comerciantes sempre têm suas regras rígidas: & ldquo; I & rsquo; d nunca comprar opções realmente fora do dinheiro, & rdquo; ou & ldquo; I & rsquo; d nunca vender opções no dinheiro. & rdquo; Mas é engraçado como esses absolutos parecem óbvios e mdash; até se encontrar em uma troca que se mova contra você.

Todos nós ficamos lá. Enfrentando um cenário onde um comércio faz precisamente o oposto do que você espera, você está sempre tentado a quebrar todos os tipos de regras pessoais e simplesmente continuar negociando a mesma opção com a qual você começou. Nesses casos, os comerciantes costumam pensar: "Não seria bom se todo o mercado estivesse errado, e eu não?"

Como um comerciante de ações, você provavelmente ouviu uma justificativa para "duplicar para recuperar o atraso": se você gostou do estoque em 80 quando você comprou pela primeira vez, você tem que adorá-lo aos 50. Então, pode ser tentador para comprar mais ações e reduzir a base do custo líquido no comércio. Seja cauteloso, no entanto: O que às vezes faz sentido para ações muitas vezes não voe no mundo das opções.

Como você pode negociar mais inteligente.

& ldquo; Doubling up & rdquo; em uma estratégia de opções quase nunca funciona. As opções são derivadas, o que significa que seus preços não se movem da mesma maneira ou mesmo possuem as mesmas propriedades do estoque subjacente.

Embora o duplicação possa diminuir a base de custos por contrato para a posição inteira, geralmente apenas agrupa seu risco. Então, quando um comércio vai para o sul e você está pensando o impensável anteriormente, basta dar um passo atrás e perguntar-se: "Se eu não tivesse uma posição no lugar, isso é um comércio que eu faria?" Se a resposta for não, então não faça isso.

Feche o comércio, reduza suas perdas e ache uma oportunidade diferente que faça sentido agora. As opções oferecem ótimas possibilidades de alavancagem com capital relativamente baixo, mas podem explodir rapidamente se você continuar a cavar-se mais fundo. É um movimento muito mais sábio para aceitar uma perda agora em vez de se preparar para uma maior catástrofe depois.

ERRO 3: Opções ilegais de negociação.

Quando você recebe uma cotação para qualquer opção no mercado, você notará uma diferença entre o preço da oferta (quanto alguém está disposto a pagar por uma opção) e o preço da peça (quanto alguém está disposto a vender uma opção) .

Muitas vezes, o preço da oferta e o preço do pedido não refletem o que realmente vale a pena. O & ldquo; real & rdquo; O valor da opção estará em algum lugar próximo ao meio do lance e perguntará. E até que ponto os preços de oferta e oferta se desviam do valor real da opção dependem da liquidez da opção.

& ldquo; Liquidez & rdquo; No mercado significa que há compradores ativos e vendedores em todos os momentos, com grande concorrência para preencher as transações. Esta atividade impulsiona a oferta e solicita preços mais próximos.

O mercado de ações geralmente é mais líquido que os mercados de opções relacionadas. Isso é porque os comerciantes de ações estão negociando apenas um estoque, enquanto as pessoas que negociam opções em um dado estoque têm uma infinidade de contratos para escolher, com diferentes preços de exercício e diferentes datas de vencimento.

As opções de dinheiro e quase-dinheiro com prazo de validade quase sempre são mais líquidas. Portanto, o spread entre os preços de oferta e de venda deve ser mais estreito do que outras opções negociadas no mesmo estoque. À medida que seu preço de exercício se afasta mais da greve de dinheiro e / ou a data de validade se aprofunda no futuro, as opções geralmente serão cada vez menos líquidas. Conseqüentemente, o spread entre os preços de oferta e de oferta geralmente será mais amplo.

A iliquidez no mercado de opções torna-se uma questão ainda mais séria quando você está lidando com ações ilíquidas. Afinal, se o estoque estiver inativo, as opções provavelmente serão ainda mais inativas, e o spread de oferta e solicitação será ainda maior.

Imagine que você está prestes a trocar uma opção ilíquida que tenha um preço de oferta de US $ 2,00 e um preço de $ 2,25. Essa diferença de 25 centavos pode não parecer muito dinheiro para você. Na verdade, você nem se inclina para pegar um quarto se você viu um na rua. Mas para uma posição de opção de US $ 2,00, 25 centavos é um total de 12,5% do preço!

Imagine sacrificar 12,5% de qualquer outro investimento imediatamente. Não é muito atraente, não é?

Como você pode negociar mais inteligente.

Em primeiro lugar, faz sentido trocar opções em ações com alta liquidez no mercado. Um estoque que comercializa menos de 1.000.000 de ações por dia geralmente é considerado ilíquido. Então, as opções negociadas nesse estoque provavelmente também serão ilíquidas.

Quando você está negociando, você pode querer começar olhando opções com interesse aberto de pelo menos 50 vezes a quantidade de contatos que você quer negociar. Por exemplo, se você negociar 10 contratos, sua liquidez mínima aceitável deve ser 10 x 50 ou um interesse aberto de pelo menos 500 contratos.

Obviamente, quanto maior for o volume de um contrato de opção, mais próximo será o spread de oferta e solicitação. Lembre-se de fazer a matemática e certifique-se de que a largura da propagação não está consumindo muito do seu investimento inicial. Porque enquanto os números podem parecer insignificantes no início, a longo prazo eles podem realmente se somar.

Em vez de negociar opções ilíquidas em empresas como o Serviço de corte de árvores de Joe & rsquo; você também pode negociar o estoque. Há uma abundância de ações líquidas lá fora, com oportunidades para negociar opções neles.

ERRO 4: Esperando demais para comprar estratégias curtas.

Podemos ferver este erro até um conselho: sempre esteja pronto e disposto a comprar estratégias curtas de curto cedo. Quando um comércio está indo no seu caminho, pode ser fácil descansar em seus louros e assumir que continuará a fazê-lo. Mas lembre-se, isso nem sempre será o caso. Um comércio que funciona a seu favor pode ser tão facilmente virado para o sul.

Há um milhão de desculpas que os comerciantes se dão esperando por muito tempo para comprar as opções de volta que vendem: e eu aposto que o contrato expira sem valor. & Rdquo; & ldquo; eu não quero pagar a comissão para sair do cargo. & rdquo; & ldquo; I & rsquo; m na esperança de ganhar apenas um pouco mais lucro fora do trade & rdquo; & hellip; A lista continua e continua.

Como você pode negociar mais inteligente.

Se a sua opção curta ficar fora do dinheiro e você pode comprá-lo de volta para tirar o risco da mesa de forma lucrativa, então faça isso. Don & rsquo; t seja barato.

Aqui está uma boa regra geral: se você pode manter 80% ou mais do seu ganho inicial com a venda de uma opção, considere comprá-la imediatamente. Caso contrário, um destes dias uma opção curta irá voltar e morder você quando você esperou demais para fechar sua posição.

Por exemplo, se você vendeu uma estratégia curta por US $ 1,00 e você pode comprá-la por 20 centavos por semana antes do vencimento, você deve saltar sobre a oportunidade. Muito raramente valerá a pena uma semana extra de risco, apenas para manter um miserável 20 centavos.

Este também é o caso de negócios com maior dólar, mas a regra pode ser mais difícil de se manter. Se você vendeu uma estratégia por US $ 5,00 e custaria US $ 1,00 para fechar, pode ser ainda mais tentador ficar em sua posição. Mas pense no risco / recompensa. Negociações de opções podem ir para o sul com pressa. Então, gastando os 20% para fechar negócios e gerenciar seu risco, você pode economizar muitas bofetadas dolorosas na testa.

ERRO 5: Legging em trades espalhados.

& ldquo; Legging em & rdquo; é quando você entra nas diferentes pernas de um comércio de várias pernas um por vez. Se você estiver negociando uma propagação de chamadas longas, por exemplo, você pode estar tentado a comprar a chamada longa primeiro e, em seguida, tentar diminuir a venda da chamada curta com um aumento no preço das ações para espremer outro níquel ou dois segunda perna.

No entanto, muitas vezes, o mercado irá diminuir, e você ganhou, não pode tirar o seu spread. Agora, você está preso com uma chamada longa sem maneira de proteger seus riscos.

Como você pode negociar mais inteligente.

Todo trader tem legged em spreads antes & mdash; mas não aprenda sua lição da maneira mais difícil. Entre sempre em uma propagação como um único comércio. É simplesmente insensato assumir o risco de mercado extra desnecessariamente.

Quando você usa a tela de negociação de propaganda da Ally Invest, você pode ter certeza de que todas as pernas do seu comércio são enviadas para o mercado simultaneamente, e nós ganhamos? Executar o seu spread, a menos que possamos conseguir o débito líquido ou o crédito que você está procurando. É simplesmente uma maneira mais inteligente de executar sua estratégia e evitar qualquer risco extra.

(Tenha em mente que as estratégias multi-pernas estão sujeitas a riscos adicionais e múltiplas comissões e podem estar sujeitas a conseqüências fiscais específicas. Consulte seu conselheiro fiscal antes de participar dessas estratégias).

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Aprenda dicas comerciais e amp; estratégias.

dos especialistas da Ally Invest.

As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Para obter mais informações, reveja o folheto Características e Riscos de Opções Padronizadas antes de começar as opções de negociação. Os investidores de opções podem perder o montante total do investimento em um período de tempo relativamente curto.

As várias estratégias de opções de perna envolvem riscos adicionais e podem resultar em tratamentos fiscais complexos. Consulte um profissional de impostos antes de implementar essas estratégias. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro de volatilidade do preço das ações ou a probabilidade de atingir um preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado quanto à forma como a opção reagirá às mudanças em certas variáveis ​​associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou os gregos sejam corretas.

A Ally Invest fornece investidores auto-orientados com serviços de corretagem de desconto e não faz recomendações ou oferece conselhos de investimento, financeiros, legais ou tributários. A resposta do sistema e os tempos de acesso podem variar de acordo com as condições do mercado, o desempenho do sistema e outros fatores. Você sozinho é responsável por avaliar os méritos e os riscos associados ao uso dos sistemas, serviços ou produtos da Ally Invest. O conteúdo, a pesquisa, as ferramentas e os símbolos de estoque ou opção são apenas para fins educacionais e ilustrativos e não implicam uma recomendação ou solicitação para comprar ou vender uma garantia específica ou se envolver em qualquer estratégia de investimento específica. As projeções ou outras informações sobre a probabilidade de vários resultados de investimento são de natureza hipotética, não são garantidas para exatidão ou integridade, não refletem resultados reais de investimento e não são garantias de resultados futuros. Todos os investimentos envolvem risco, as perdas podem exceder o principal investido e o desempenho passado de uma segurança, indústria, setor, mercado ou produto financeiro não garante resultados ou retornos futuros.

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